這首詩(shī)分三個(gè)層次，由起句到“況乃陵窮發(fā)”為第一層，寫倦游赤石，進(jìn)而起帆海之想。由“川后”句至“虛舟”句為第二層次，正寫帆海情狀與心態(tài)變化。“仲連”句以下，為第三層次，即游生想，結(jié)出順天適己，安養(yǎng)天年之旨。心情的變化則是貫串全詩(shī)的主線。

　　“首夏”二句遙應(yīng)《游南亭》詩(shī)“未厭青春好，已睹朱明移”，既點(diǎn)明此游節(jié)令，又顯示了一種莫可如何而慰情聊勝無(wú)的復(fù)雜心情。游南亭觸景生情，由春夏迭代中，深哀盛年已去，衰疾在斯。這里說(shuō)，初夏了，天氣總算還清爽煦和，芳草也未嘗因驕陽(yáng)的淫威而枯萎。可見詩(shī)人似乎已從前詩(shī)的悲感中稍稍復(fù)蘇。尤可注意：“芳草猶未歇”，實(shí)反用《離騷》“及年歲之未晏兮，時(shí)亦猶其未央，恐鵜鴂之先鳴兮，使夫百草為之不芳”，則又于自幸自慰中，見出謝客這位“逐臣”的傲兀性格來(lái)。但是這種欣慰并不能維持多久，在出郡數(shù)十里南游赤石中，日復(fù)一日地水行水宿，未免單調(diào)，而陰晴的變化，云霞的出沒，也因?qū)乙姸チ诵迈r之感。這濱海的周游，已使人厭厭生“倦”，更何況面臨的是極北不毛之地，窮發(fā)更北的溟海呢。有人認(rèn)為“況乃臨窮發(fā)”是寫詩(shī)人豪情勃發(fā)，頓起泛海之想，然而“況乃”二字分明承“倦瀛壖”來(lái)，見出帆海之前，詩(shī)人的心情并不甚佳。

　　然而當(dāng)舟船沿港灣進(jìn)入大海，奇景忽開，水面一平如鏡，川后既令江水安流，八首八足八尾背青黃的朝陽(yáng)谷神水伯天吳，雖然脾氣暴虐，此時(shí)卻也“靜不發(fā)”，仿佛都在迎接詩(shī)人的來(lái)游。于是他高張?jiān)品褐酆Ｉ希S意掇取那形如龜足的石華，那其大如鏡白色正圓的海月。而當(dāng)他抬頭回望時(shí)，溟海無(wú)涯，心情也竟如坐下的輕舟而起凌虛憑空之想。

　　出涯涘而觀大海，詩(shī)人之所感，必也與《莊子·秋水》中那位河伯一樣，涵容無(wú)盡的海波，真使他心胸開張，一掃積日累月的煩酲。于是他即游生想，遠(yuǎn)追往古，進(jìn)而悟徹了人生的至理：海上曾有過(guò)形形色色的隱者，有助齊卻燕，功成辭賞而退的魯仲連；也有“身在江海之上，心居魏闕之下”的公子年（見《莊子·讓王》）。形蹤雖似，而其趣迥異。后者只是矜伐虛名的假隱士，與莊子所說(shuō)的“無(wú)以得殉名”（《秋水》）格格不入，有虧大道。而似魯仲連所說(shuō)“吾與富貴而詘于人，寧貧賤而輕世肆志”，才深合漆園傲吏物我兩忘，適己順天，“返其真”的至理。兩者相較，詩(shī)人似乎對(duì)自己既往自負(fù)任氣蹙蹙于一己得失的生活有所警省，他愿意銘記《莊子·山木》中太公任（任公）教訓(xùn)孔子的一段話：“直木先伐，甘泉先竭”。露才揚(yáng)己，必遭天伐，唯有“削跡損勢(shì)”，澡雪精神，中充而外謙，才能養(yǎng)生全年——這正與淵深無(wú)底，廣浩無(wú)涯，卻一平如鏡的大海一樣。詩(shī)至此，情景理完全契合無(wú)際。

　　方東樹《昭昧詹言》曾指出，謝客博洽而尤熟于《莊》，此詩(shī)不僅取義于《莊子》，而且在構(gòu)想上也有得于《秋水篇》。詩(shī)以赤石為賓，帆海為主，以“周覽倦瀛壖，況乃陵窮發(fā)”與“溟漲無(wú)端倪，虛舟有超越”兩聯(lián)作轉(zhuǎn)折頓束，遂在層曲的寫景抒情中表達(dá)了出涯涘而睹汪洋所引起的精神升華，情與理與典實(shí)均能合若符契，足見謝詩(shī)結(jié)構(gòu)之精。

　　此詩(shī)的情理又都在自然精美的寫景記游中自然地體現(xiàn)。“揚(yáng)帆采石華，掛席拾海月”，海產(chǎn)珍奇，而俯拾皆是，可見詩(shī)人揚(yáng)帆于暖風(fēng)靜海中盈滿心胸的恬適之感，于是下文請(qǐng)從任公適己順天之想也就水到渠成了。鮑照評(píng)謝詩(shī)云“如初發(fā)芙蓉，自然可愛”（《南史·顏延之傳》），正是指的這種中充實(shí)而溢于外，風(fēng)華流麗而不傷于巧的語(yǔ)言特色。