這是一首寫景兼懷古的詞，在宋懷古詞中是創(chuàng)作時(shí)期較早的一首。詞的上片描繪金陵一帶的山水，雨過(guò)天晴的秋色里顯得分外明凈而爽朗；下片通過(guò)懷古，寄托了詞人對(duì)六朝興亡盛衰的感慨。這首詞語(yǔ)樸而情厚，有別于婉約派詞的深沉感慨。全詞層層抒寫，勾勒甚密，語(yǔ)卜而情奪取，有別于婉約派的詞風(fēng)。

　　開(kāi)頭一句“一帶江山如畫(huà)”，先對(duì)金陵一帶的全景作一番鳥(niǎo)瞰，概括地寫出了它的山水之美。秋天草木搖落景色蕭索，但這里作者卻說(shuō)“風(fēng)物向秋瀟灑”，一切景物顯得蕭疏明麗而有脫塵絕俗的風(fēng)致，這就突出了金陵一帶秋日風(fēng)光的特色。接著“水浸碧天何處斷”具體地描繪了這種特色。這個(gè)“水”字承首句的“江”而來(lái)，詞人的視線隨著浩瀚的長(zhǎng)江向遠(yuǎn)處看去，天幕低垂，水勢(shì)浮空，天水相連，渾然一色，看不到盡頭。將如此宏闊的景致，用一個(gè)“浸”字形象而準(zhǔn)確地描繪出來(lái)。近處則是“霽色冷光相射”，“霽色”緊承上句“碧天”而來(lái)，“冷光”承“水”字而來(lái)，萬(wàn)里晴空所展現(xiàn)的澄澈之色，江波瀲滟所閃現(xiàn)的凄冷的光，霽色靜止，冷光翻動(dòng)，動(dòng)景與靜景互相映照，構(gòu)成一幅綺麗的畫(huà)面。一個(gè)“射”字點(diǎn)化了這一畫(huà)面。接著詞人又把視線從江水里移到了江洲上，卻只見(jiàn)“蓼嶼荻花洲，掩映竹籬茅舍。”洲、嶼是蓼荻滋生之地，秋天是它發(fā)花的季節(jié)，密集的蓼荻叢中，隱約地現(xiàn)出了竹籬茅舍。這樣，從自然界寫到了人家，暗暗為下片的抒發(fā)感慨作了鋪墊。

　　下片先蕩開(kāi)兩筆，寫詞人，再抬頭向遠(yuǎn)處望去。“云際客帆高掛，煙外酒旗低亞”，極目處，客船的帆高掛著，煙外酒家的旗子低垂著，標(biāo)志著人活動(dòng)，于是情從景生，金陵的陳?ài)E涌上心頭：“多少六朝興廢事”，這里在歷史上短短的三百多年里經(jīng)歷了六個(gè)朝代的興盛和衰亡，它們是怎樣興盛起來(lái)的，又是怎樣的衰亡的，這許許多多的往事，卻是“盡入漁樵閑話”。“漁樵”承上片“竹籬茅舍”而來(lái)，到這里猛然一收，透露出詞人心里的隱憂。這種隱憂在歇拍兩句里，又作了進(jìn)一步的抒寫：“悵望倚層樓”，“悵望”表明了詞人瞭望景色時(shí)的心情，倚高樓的欄桿上，懷著悵惘的心情，看到眼前景物，想著歷史上的往事。最后一句“寒日無(wú)言西下”之“寒”字承上片“冷”字而來(lái)，凄冷的太陽(yáng)默默地向西沉下，蒼茫的夜幕即將降臨，更增加了他的孤寂之感。歇拍的調(diào)子是低沉的，他的隱憂沒(méi)有說(shuō)明白，只從低沉的調(diào)子里現(xiàn)出點(diǎn)端倪，耐人尋味。

　　在宋代詞壇上，張昪與范仲淹一樣，創(chuàng)作中透露出詞風(fēng)逐漸由婉約向豪放轉(zhuǎn)變的時(shí)代信息，對(duì)于詞境的開(kāi)拓作出了自己的貢獻(xiàn)。