此詞開(kāi)頭是回憶。十年以前，這期間，多少人生況味，他只以“月白風(fēng)清”四字概括。“月白風(fēng)清”四字，色調(diào)明朗，既象征處境的順利，也反映心情的愉悅，給人的想象是美好、廣闊的。至“憂患凋零”四字，猛一跌宕，展現(xiàn)十年以后的生活。種種不幸，他僅以“憂患凋零”四字概之，以虛代實(shí)，更有千鈞之力。接著以“老去光陰速可驚”，作上片之結(jié)，語(yǔ)言樸質(zhì)無(wú)華，斬截有力。“速可驚”三字，直似從肺腑中發(fā)出。

　　此詞下片承前片意脈，有如藕斷絲連；但感情上驟然轉(zhuǎn)折，又似異軍突起。時(shí)光的流逝，不幸的降臨，使得詞人容顏漸老，但他那顆充滿活力的心，卻還似從前一樣，于是他豪邁地唱道“鬢華雖改心無(wú)改”！他是把一腔憂憤深深地埋藏心底，語(yǔ)言雖豪邁而感情卻很沉郁。

　　這里，詞人久經(jīng)人世滄桑、歷盡宦海浮沉的老辣性格，似乎隱然可見(jiàn)。以縱酒尋歡來(lái)慰藉余年，其中滲透著人生無(wú)常、及時(shí)行樂(lè)的思想感情。詞中接下去就說(shuō)“試把金觥”。本來(lái)就有銷(xiāo)愁的意思；但此詞著一“把”字，便顯出豪邁的氣概。

　　結(jié)尾二句緊承前句。詞人手把酒杯，耳聽(tīng)舊曲，似乎自己仍陶醉往日的豪情盛慨里。這個(gè)結(jié)尾正與起首相互呼應(yīng)，相互補(bǔ)充。這里，詞人說(shuō)“舊曲重聽(tīng)，猶似當(dāng)年醉里聲”，便補(bǔ)足了前面的意思，首尾相應(yīng)，運(yùn)轉(zhuǎn)自如，于是便構(gòu)成了統(tǒng)一的藝術(shù)整體。曲既舊矣，又復(fù)重聽(tīng)，一個(gè)“舊”字，一個(gè)“重”字，便把詞人的感情和讀者的想象帶到十年以前的環(huán)境里。