此詩借送人還京，自抒被放去朝之恨及眷戀長安之情。首兩句，詩人以簡單的疑問句，說明詩人是從何處歸來。“勞”、“苦”字都為下文的“沐猴”、“牛滯”起到了有力的鋪墊作用，慢慢引出受排斥、遭打擊的處境。

　　第三、四句以獼猴自喻，前句謂己不堪著冠帶在朝，后句謂己困頓遲滯于東魯。詩人說那些腐朽權貴活像獼猴帶高冠，不值得一談，自己卻如騎土牛一樣，政治上受打擊、排擠，滯留在這東魯一帶，長期停留在低微的官職上。詩人借“沐猴而冠”用來諷刺當時的權貴，說他們毫無政治眼光，只不過是帶帽子的猴子，不足言，不值得一談，表達詩人對那些“沐猴而冠”的權貴投以極端的蔑視。

　　第五至十二句，主要描寫了詩人、李沈與李凝的離別時情景。李白這里是用故事中的月色寫眼前的景色。以濁水泥和清路塵會合不到一起與李沈離別。“絕”字是說感人的琴聲也弦斷音絕了，表達詩人不愿看到離別這一幕。“惜”字道出了送客的人都戀戀不舍，更道出了詩人的嘆惜和依依不舍之情。李白這里是用故事中的月色寫眼前的景色。以濁水泥和清路塵會合不到一起比喻離別。這里比喻與李沈分別。

　　第十三至十六句，詩人用故事中的月色寫眼前的景色，以濁水泥和清路塵會合不到一起與李沈離別，想象李沈走后的思念情懷。

　　第十七至二十句，詩人曾經在這個地方做過皇帝所親近的臣下，雖然遭受打擊，但仍然堅持進步的政治理想。

　　第二十一至二十二句，詩人在這里用屈原的遭遇來喻指自己的遭遇，抒發自己的憤懣心情；以崔姻得罪竇憲被貶一事，比喻自己因反對腐朽權貴而受到打擊。

　　第二十三至二十六句，詩人在政治上受打擊的創傷很重，又像斷了翅膀的孤雁，隨著被風吹起的蓬草翻飛，聽見虛發的空箭聲就從天上掉下來了。詩人以張長公比喻自己已經被迫離開朝廷，無法再施展自己的政治抱負。“墜”字表面上是描寫斷了翅膀的孤雁聽見虛發的空箭聲而墜落，實質是表達詩人自己受排斥、遭打擊的憤懣情懷。“憐”字有憐惜、悲涼之意，詩人因為沒有人憐惜像他這樣的人才，而感到悲涼和痛苦。反襯出唐王朝統治的黑暗政治現實。

　　詩的結尾，詩人又以辛辣的筆鋒，把矛頭直指以唐玄宗為首的唐王朝統治，深刻揭露和批判了“久棄青云土”的黑暗政治現實。