柳永仕途蹭蹬，年屆五十，方才及第，游宦已倦，由此產生了歸隱思想。這首詞就是歸隱思想的流露，抒發了詞人對游宦生涯的厭倦和對歸隱生活的向往之情。

　　詞一開始，“暮雨”三句，雨歇川靜，日暮舟泊，即以凄清的氣氛籠罩全篇。水蓼和蘆葦都是于秋天繁盛開花，可見時間是蕭瑟的秋天；雨后的秋夜，更使人感到清冷。“臨島嶼”二句，寫船傍島而停，岸上蓼葦，清煙疏淡，秋風瑟瑟。景色的凄涼與詞人心境的凄涼是統一的，含有無限哀情。這幾句寫傍晚泊船情景，以靜態描寫為主。至“幾許”以下，詞人筆調突然一揚，由靜態變為動態，寫漁人飛艇，燈火歸林，一幅動態的畫面呈現在眼前，日暮歸家，溫暖、動人的生機騰然而起。這里以動景反襯上面的靜景，反使詞人所處的環境顯得更加靜寂。一個“飛”字和一個“盡”字，把漁人歸家的喜悅表現得極具神韻，又同時從反面引出“遣行客”、“傷漂泊”二句，漁人雙槳如飛，回家團聚，而詞人卻遠行在外，單棲獨宿，觸動歸思。整個上片分為兩段，前半段寫景，后半段抒情，情景之間融合無隙，境界渾然。

　　詞的上片明確點出了“傷漂泊”的感情基調，下片則具體的寫出了“傷漂泊”的具體內涵。換頭再以景起，上片是夜泊，下片是早行。“桐江好”六句，句短調促，對仗工整，語意連貫，一氣呵成，先寫江山之美。美好的河山掃盡了昨夜的憂愁，桐江上空，晨霧濃密，碧波似染，峰巒如削，白鷺飛翔，魚蝦跳躍，生動美麗的景色使詞人心情歡娛。從感情線索上看，這里又是一揚。但因為詞人情緒總的基調是愁苦的，歡娛極為短暫，又很快進入低谷，“嚴陵灘”三字已埋下伏筆，這里以樂景寫哀，江山美好，魚鳥自由，漁人團聚，而詞人一年到頭都是四海為家，宦游成羈旅，于是“游宦區區成底事”之嘆自然從肺腑流出，詞人得出的結論是不值得，不如及早歸隱，享受大自然和家庭的天倫之樂。“云泉約”三字收繳上文，同時也啟發下文，具有開合之力，所以結語痛快地說“歸去來，一曲仲宣吟，從軍樂”，用王粲《從軍樂》曲意，表明自己再不想忍受行役之苦了。

　　柳永的這首詞抑揚有致的節奏中表現出激越的情緒，從泊舟寫到當時的心緒，再從憶舟行寫到日后的打算，情景兼融，脈絡清晰多變，感情愈演愈烈，讀來倍覺委婉曲折、蕩氣回腸。可見柳永不愧是一位書寫羈旅行役之苦的詞中高手。

　　這首詞當時在睦州民間廣為流傳，深受百姓喜愛。據北宋僧人文瑩的《湘山野錄》記載“范文正公謫睦州，過嚴陵祠下。會吳俗歲祀，里巫迎神，但歌《滿江紅》，有‘桐江好，煙漠漠，波似染，山如削，繞嚴陵灘畔，鷺飛魚躍’之句。公曰：‘吾不善音律，撰一絕送神。’曰：‘漢包六合網英豪，一個冥鴻惜羽毛。世祖功臣三十六，云臺爭似釣臺高？’吳俗至今歌之。”可見這首詞當時在睦州民間廣為流傳，深受百姓喜愛。