上片首二句寫未出觀燈前的寂寞心情。“春點疏梅雨后枝，翦燈心事峭寒時”兩句，真所謂“清空而義騷雅”。于情意講，惜梅心事，乃嘆息于春來匆匆，不過一般傷春意緒而已。但所謂“翦燈心事”，引出李商隱《夜雨寄北》情景，言外自有許多令人想象處：此處是否也有類似李商隱那樣的意思，比如：“何當共剪兩窗燭，卻話春點雨梅時？”何況，首句“春點”所塑造的“春點疏梅雨后枝”的意象，非常詩意化，清寒寂寥中帶來幾分雅潤清麗，很耐品味。

　　第三句寫出行。“市橋攜手步遲遲”，“遲遲”兩字寫出層層心意，白石此行因收燈后百無聊賴引起，友人俞商卿呼之乃出，俞商卿不呼他人而單喚白石，顯然兩人情誼非同尋常，在舉城喧鬧過后攜手漫步，正是友人彼此交心的最佳時刻，步履緩慢，交談喁喁，生怕急促的腳步破壞了這份心靈間的寧靜。

　　下片首二句寫元宵燈市的熱鬧場面：蜜炬，是所見；笙歌，是所聞。結句寫看燈的人樂而忘返，到夜深不肯歸去。玉箏嗚嗚，江梅點點，行行走走，好不愜然。可惜一陣東風吹來，梅花吹落，望之不禁失神：“東風落靨”一句，以美人笑靨比嬌嫩梅花，韻致清絕，思之如圃，美不勝收。

　　從整體看，這首小詞是寫元宵節收燈之夜作者與友人在吳興街頭散步所見。雨后疏梅著花，春寒料峭，街頭燈燭照耀，笙樂不停，直到夜深人們還遲遲不歸。

　　全詞用正面白描，勾畫出燈節的熱鬧氣象。