這首詞的上片寫太湖秋曉之景。首句寫所聞。“渺渺啼鴉了”寫出黎明烏鴉的特點，扣緊“曉”字。下三句寫所見所感。“亙魚天，寒生峭嶼，五湖秋曉”，扣緊“秋曉”二字。“竹幾一燈人做夢，嘶馬誰行古道”二句寫所夢。也許詞人睡意未消，所以下得床來又點著燈，憑幾小睡。夢中不知什么人騎馬行于古道之上。“竹幾一燈”，“嘶馬”“古道”，顯得孤單、寂寞，凄涼。“起搔首、窺星多少”寫詞人的動作，搔首窺星，顯得心緒煩亂，焦躁不安，感到天亮得太慢。下四句“月有微黃籬無影，掛牽牛數朵青花小。秋太淡，添紅棗”寫晨光曦微中的院庭一角：由于天色漸明，月亮顏色變淡，籬影消失，籬笆上掛著幾朵青色的小牽牛花，唯有樹上的紅棗給這疏淡的畫面增加了一抹亮色。詞人似乎在說，紅棗可以為秋添色，而人的心情黯淡，卻無法被照亮。上片通過所見所聞所感所夢所行，勾勒出一幅凄清、寥落，充滿寒意的秋景圖。它不是單純的寫景，而是一幅包括詞人在內的山水人物畫。透過秋曉的景物，讀者仿佛觸到了詞人的脈搏：他明明有一顆報效國家的雄心，但在萬般無奈之中只能無所事事地打發日子。他苦悶、焦躁、度日如年。

　　詞人這種深藏的憂愁在下片中便一發而不可收。過片三句，“愁痕倚賴西風掃。被西風、翻催鬢鬒，與秋俱老”可見由于時光流逝，年華漸老，詞人的憂愁變得更加濃重。“舊院隔霜簾不卷，金粉屏邊醉倒”二句回憶宋亡前的生活。室內掛著繡簾，遮住寒霜，在繪飾的屏風旁醉倒，何等的愜意。今昔對比，更使詞人愁上添愁。“萬里江南吹簫恨，恨參差白雁橫天杪”二句借伍員，“鼓腹吹簫”之典，托出自己愁苦的底蘊，宋亡后，詞人正像當年的伍員一樣到處飄泊，大雁尚能在天際自由自在地飛翔，春來便能返回舊居，而人不如雁，到底何時才能返歸故里，詞人不由產生一種嫉恨之情。兩句中連用兩個“恨”字，道出深沉的亡國之痛。“煙未斂，楚山杳”，詞人陷身于四顧茫茫的大霧之中，看不見天日，看不到出路，只能任憂愁痛苦煎熬自己。結尾以迷茫遠景收結，回味無窮。

　　這首詞以故國家山之痛，身世不幸之感為主線，把寫景、敘事、抒情融為一體。上片寫景，景中含情，下片抒情，情中有景。西風、秋霜、萬里江南等景語都因抒情而帶出，最后以景結情。全詞在寫景、抒情之中還夾雜著簡括的敘事，如“竹幾一燈人做夢，嘶馬誰行古道”，“起搔首，窺星多少”，“舊院隔霜簾不卷，金粉屏邊醉倒”等處，雖然只是寥寥幾筆的白描，但卻寫得生動傳神。