這首詞描繪了一位在歌舞筵席上侑灑佐歡的歌女形象。她琴藝高超，琴曲哀怨動人。作品字里行間隱藏著作者對歌女的同情。

　　上片點明宴會在寬敞的畫閣里進行，其后進入正題，寫到女子彈奏琵琶的技巧。大概作者明知描寫琵琶演奏不可能超越白居易的《琵琶行》，所以干脆把《琵琶行》里“輕攏慢捻抹復挑”的成句搬移到詞中，反倒顯得樸素真切。欣賞琵琶的人，不可能不同時欣賞彈奏者高超的技巧，于是作者的目光自然而然地落在了女子的手上，干脆又把自居易的“十指剝春蔥”挪移過來，于是翻新成了另一個完美的琵琶女。這種移花接木的效果，往往比自出機杼更有神趣。

　　下片刻意點明女子彈奏的曲子是《撥頭》，其中妙處，今人可能無法知曉，因為這支曲子已經失傳了。然而作者之所以要明言曲名，定有他的深意，這種深意隨后的描寫中顯露無遺，先是出現了“怨月愁花無限意”的幽怨哀愁，而且是面對皎月和鮮花產生的愁怨，表明女子的彈奏一定觸動獷她內心的隱痛，她是把自己想象成了皎月和鮮花，其晶瑩嬌美本該得到尊重和欣賞，如今卻淪落到為人佐酒的卑賤地步，其中的“無限意”怕是無人理解。作者似乎隱隱感到了女子情緒的變化，所以對這位“紅粉輕盈”的美女為什么突然停止彈奏產生了極大的疑問，這種疑問他沒有道破，留給讀者去細細體會，這個出人意料的結局，才是這首詞成功的設計。