上片寫從外間移來了一株小小楊柳，將它栽種后院，從此它就脫離了橫遭攀折飄零之苦，言下之意頗為自得。楊柳垂條輕盈裊娜，詩詞中常與美人纖腰互為比喻。此處“學舞宮腰”就將楊柳擬人化，開篇便宛然有一個歌女兼舞女的形象。“學舞”云云，可見其年尚小，不特“二月青猶短”的形容而然。這樣，移柳之事似乎暗示著一個小歌女脫離風塵，進了人家宅院，于是境遇大變：“不比灞陵多送遠，殘絲亂絮東西岸。”灞陵自漢唐以來均為折柳送別之地，“殘絲亂絮”拋置之多，不言自明。這二句暗示歌女脫離為人隨意作踐的境地，有了一個好心的主人扶持。

　　下片詞意忽生轉折。“寒不展”的葉兒，是皺眉的樣子，看得出是情緒低落。以楊柳嫩葉比美人之眉，仍是繼續前面的擬人，連下句依舊是描述那年少歌女的樣貌。“莫唱《陽關》”，這一句點出離愁別緒，因為《陽關》乃是送別曲，而自然是與上文中的好心人離別了。主人將外出，故伊人依依難舍。“人言柳葉似愁眉，更有愁腸似柳絲。”（白居易《楊柳枝詞》）可見“真個腸先斷”中的“腸”與“眉”均是借喻柳。末二句則是更清楚地說明了腸斷的緣由，兼寄詞人的感慨，其中代用了唐人雍陶《題情盡橋》“自此改名為折柳，任他離恨一條條”的名句，似乎那柳絲也不是柳絲，條條盡是離人怨苦之具象了。

　　此詞將人柳合一，若粘若脫，暢而不拘，收放隨心，末句點明題意，尤貴于深有寄托。將柳葉、柳枝比作纖腰、美目、愁腸，這在詞人之前便已有之，然而妙于運用，以此造成一個渾然天成的藝術人物，展示出一段曲折哀婉的特殊情事，則是獨創。詞先寫佳人于坊間飽受折磨，移入人家后有所改變，但仍有不美滿者。詞人將此種曠怨之情融入柳寄離情的比興境界中來表現，確是別有一番風味。