此詩首聯(lián)寫隋煬帝東游前的準(zhǔn)備。聞?wù)f揚(yáng)州花盛，便想前去觀賞，這是人之常情。起句氣勢和緩；語不驚人。但緊一句便頓起波瀾，楊廣為了去廣陵看花，竟鑿渠引流、大興水土。為逞一己的私欲，竟耗費(fèi)巨大的人力、財(cái)力、物力，其奢侈程度可想而知。“先劈昆侖一派流”，一語中的，揭示本質(zhì)。頷聯(lián)寫楊廣離宮時景象。詩人沒有正面寫這個場面如何壯觀，氣勢如何盛大，皇帝如何自得，而是從隨行的隊(duì)伍著筆，運(yùn)用的是反襯手法。禁兵二百，前護(hù)后擁，宮女三千，尾隨其后。皇帝的赫赫聲威，于此表現(xiàn)無遺。頸聯(lián)寫沿途的喧鬧情景。鼓聲震天，凝固流云，驚動星辰，旌旗招展，覆蓋著水面，仿佛波浪起伏，旗開之處，可見水底日月沉浮。這情景，把前面奢靡景象又推進(jìn)一層。前三聯(lián)，按照事件發(fā)展的時間順序依次寫來，極言隋朝昏君的豪奢無度。

　　尾聯(lián)總束前文，避實(shí)就虛，刪繁就簡，寫出隋朝的結(jié)局，點(diǎn)明多行不義必自斃的道理。這個結(jié)局，是歷史的結(jié)局，又是隋煬帝荒淫無度的結(jié)局。陳后主驕奢荒淫而筑景陽城，終為隋朝所滅；隋君沉醉酒色而建迷樓，終為李唐所代。歷史發(fā)展遵循著固有的軌跡。詩人以隋比陳，言唐軍為有道之師。可是，當(dāng)初隋滅陳之際，隋軍也是有道之軍，這種借古諷勸晚唐之意寓于不言之中。

　　這首詩在藝術(shù)表現(xiàn)上有三個特點(diǎn)：

　　一是在寫景敘事上的“示觀”描寫。所謂“示觀”，就是通過藝術(shù)想象把未曾見過的事物描繪得栩栩如生，如臨其境。作者許渾經(jīng)過隋煬帝的行宮汴河亭時不由得感慨萬千，浮想聯(lián)翩，隋煬帝當(dāng)年那種窮奢極欲的情景仿佛呈現(xiàn)在他的眼前。即前三聯(lián)所描寫的奢侈豪華的場面。這一切，詩人都只是“想見”而并未親見，但卻寫得這般情景生動，使讀者猶如親見，這就是詩人進(jìn)行的“示觀”描寫及其產(chǎn)生的藝術(shù)效果。

　　二是詩的意境的動態(tài)描繪。詩中“劈昆侖”、“下龍舟”、“星辰動”、“日月浮”等句中的“劈”、“下”、“動”、“浮”，以及“游”、“震”、“拂”、“開”等字，都是動詞，因而就賦予全詩意境以活動的體態(tài)，形成了駿馬走坂之勢，給讀者以形象飛動之感。特別引讀者注意的是，詩人在進(jìn)行這種動態(tài)描寫時，能夠在史實(shí)的基礎(chǔ)上進(jìn)行合理的虛構(gòu)和夸張。像頸聯(lián)“凝云鼓震星辰動，拂浪旗開日月浮”兩句，其中的“鼓震”、“旗開”是歷史事實(shí)；但是鼓聲能上入云霄，把行云擋住并使星辰搖動，旗幟能“拂浪”，在旌旗閃動時又能使人看到波浪中日月的浮影，這都是詩人的創(chuàng)造性想象，是虛構(gòu)和夸張。詩的首聯(lián)、頷聯(lián)本來已經(jīng)寫得很活脫，很有氣魄，再加上這樣一個頸聯(lián)，就更顯得造形生動，氣象雄豪，把楊廣東游的那種赫赫聲勢、巍巍壯觀的豪華盛況活靈活現(xiàn)地展現(xiàn)在讀者眼前。頸聯(lián)這兩句詩實(shí)是全篇的“警策”。

　　三是“卒章顯其志”。詩的前三聯(lián)基本上是冷靜地客觀地寫景敘事，讀者單看前三聯(lián)幾乎看不出作者的傾向所在。只是到了最后一聯(lián)，才忽然筆鋒一轉(zhuǎn)，把對事件的評判，和詩人寫詩的旨意，一下子袒露了出來。詩人“顯志”的方式也很別致。他筆下的尾聯(lián)不是前三聯(lián)所創(chuàng)造的形象的自然延伸，也不是對隋煬帝東游景象的直接批判，而是另起爐灶，凌空一躍，一下子躍到“義師”、“迷樓”上去，對隋煬帝游蕩荒淫所招致的亡國后果作了嚴(yán)肅的評論和無情的嘲諷。但又不是直言指斥，而是把隋煬帝為了淫樂而修的“迷樓”與南朝陳后主的“景陽樓”相比，把讀者的視線和思緒又拉回到眼前的汴河亭，解景生情，發(fā)人深思，無限感慨都在意象之外，這樣的結(jié)尾是很有韻味的。