此詩首聯“艷骨已成蘭麝土，宮墻依舊壓層崖”二句設定了全詩的場景：吳王夫差曾為西施筑館娃宮，如今西施已故，宮殿成為遺跡。詩的開頭就定下了全詩懷古傷今的基調。

　　頷聯“弩臺雨壞逢金鏃，香徑泥銷露玉釵”二句從駑臺、香徑兩個有代表性的遺跡來描寫館娃宮古跡的現狀。“逢金鏃”，“露玉釵”或出于藝術虛構，并非實有其事。“駑臺”、“香徑”、“金鏃”、“玉釵”這些意象顯示出昔日的繁華，也表現了當時吳宮生活的奢靡。而“壞”、“銷”二字則突出了如今的破敗景象，表明即使再繁華奢靡，也已經是過眼云煙，就如一場空夢。

　　頸聯“硯沼只留溪鳥浴，屟廊空信野花埋”二句承上聯，選取硯沼、屟廊兩個典型遺址，進而描寫其它古跡的現狀。這里的“只”、“空”二字表現出強烈的感傷之意。

　　尾聯“姑蘇麋鹿真閑事，須為當時一愴懷”二句運用“荒臺麋鹿”這一典故，追懷伍子胥對吳王夫差的諫言，吐露朝代興廢、世事無常的感慨。

　　作為一個品性高潔的文人，皮日休對西施還是比較同情，比較包容的。在這首七言律詩中，作者面對吳國王宮廢墟，抒發了思古之幽情，比較含蓄、隱蔽地表達了對西施的同情。此詩借古諷今，對歷史作出了沉痛的評價和反思，認為西施是個沒有選擇、只能充當政治犧牲品的女子，對她的悲劇表示了深沉的感嘆。