詩的頭兩句寫唐王朝政策失誤。唐朝廷為了抵御藩鎮(zhèn)，養(yǎng)了大量的軍隊(duì)，加重搜刮財(cái)物作軍費(fèi)，百姓痛苦不堪。唐朝廷對(duì)軍費(fèi)的開支很不得當(dāng)，不是用它訓(xùn)練軍隊(duì)、加強(qiáng)軍事設(shè)施，而是用它濫施賞賜買取官兵的斗志，結(jié)果是得不償失。詩人在這里批評(píng)了朝廷對(duì)平定叛亂的戰(zhàn)爭(zhēng)缺乏有效的措施。三、四句寫軍紀(jì)敗壞。朝廷威令不行，一味推行厚賂將領(lǐng)的政策，使得將領(lǐng)們對(duì)任意違反軍令的人不依法嚴(yán)懲，只知道虛報(bào)戰(zhàn)功，借以得到厚賞。《資治通鑒·唐紀(jì)·文宗大和二年》記載：“時(shí)河南、北諸軍討同捷，久未成功。每有小勝，則虛張首虜以邀厚賞。”

　　五、六句寫藩鎮(zhèn)割據(jù)得以存在的原因。唐王朝的腐朽政治，自安史之亂以后，不曾有改善。在朝廷，宦官擅權(quán)的局面進(jìn)一步發(fā)展，他們甚至操縱起皇帝廢立生死的權(quán)力。詩人嘆惋朝廷不求賢才輔佐，致使藩鎮(zhèn)擁兵抗拒朝命。詩中形象地指出藩鎮(zhèn)割據(jù)的形成與長(zhǎng)期存在，關(guān)鍵在于朝廷內(nèi)部賢人失位，政事不修。這種看法顯然是比較深刻的。最后兩句寫戰(zhàn)后的凄慘景象。藩鎮(zhèn)割據(jù)是一幅群盜殺掠圖。《資治通鑒·唐紀(jì)·文宗大和三年》記載：“淪州承喪亂之余，骸骨蔽地，城空野曠，戶口存者什無三四。”這“積骸成莽陣云深”一句，則形象地描繪出滄、景地區(qū)戰(zhàn)后的慘狀。

　　這首詩一中間四句連用典故，比喻恰切，諷刺辛辣，正反相間，對(duì)照鮮明，還用“未聞”、“唯是”、“但須”、“豈假”等詞語加以串聯(lián)，新穎多變，一氣呵成。