吳處厚《青箱雜記》卷五記載：“晏元獻公雖起田里，而文章富貴，出于天然。嘗覽李慶孫《富貴曲》云：‘軸裝曲譜金書字，樹記花名玉篆牌’。公曰：‘此乃乞兒相，未嘗諳富貴者。’故公每吟詠富貴，不言金玉錦繡，而唯說其氣象。若‘樓臺側畔楊花過，簾幕中間燕子飛’，‘梨花院落溶溶月，楊柳池塘淡淡風’之類是也。故公自以此句語人曰：‘窮兒家有這景致也無？’”這段話頗能道出晏殊富貴詞的獨特風格。這首詞前五句描寫景物重在神情，不求形跡，細節刻畫，取其精神密契，不在于錦繡字面的堆砌，而在于色澤與氣氛上的渲染，故能把環境寫得博大高華，充滿富貴氣象。詞中所表達的思想既不是傷春女子的幽愁，又不是羈旅思鄉游子的離愁，更不是感時憫亂的深愁，而是富貴者嘆息時光易逝，盛筵不再，美景難留的淡淡閑愁。

　　劈頭“小閣重簾有燕過”點出環境與時令。此句看似平淡，實乃傳神一筆，有破空而來之勢。這匆匆一過的穿簾燕子，莫非是遠方使者，給簾內入傳遞了春將歸去的消息。像在平靜的水面投下一枚小石，立刻泛起層層波瀾。一下子打破了小閣周圍寧靜的空氣，起著溝通重簾內外的作用。閣中人目隨燕影，看到“晚花紅片落庭莎”。原來時已暮春，庭院滿地落紅。“晚”，一指傍晚，朝花夕謝，形容落花的時間，一指晚春，花事凋零，形容落花的節令。春末多雨，更兼庭中少行跡，滿庭莎草已是一派濃綠。“紅片”與“庭莎”，綠肥紅瘦，相映成趣。“曲欄干影入涼波”，庭院中池邊的曲曲欄干，倒影于池塘碧波之中。“涼波”的“涼”既是時已入暮，池水生涼的真實寫照，又是個中人此時此地心境凄涼的折光反射。

　　以上三句寫的是簾外景物，從視覺所及落筆。“重簾”、“過燕”、“晚花”、“庭莎”、“曲欄”、“涼波”諸意象所組成的畫面，其色澤或明或暗，或濃或淡，或動或靜，使整個庭院呈現出一片凄清冷落。雖然主人公尚未露面，但他的處境、心曲，已躍然紙上了。片兩句由簾外轉入簾內，從聽覺著墨，寫閣中人的感受。“一霎”、“幾回”乃互文。雖說是“好風”、“疏雨”，小閣里的人卻聽得分明，感得真切，可見環境是何等的靜，人是多么孤獨。

　　上句“翠”、“生”二字，一為冷色，一為動態，這種化虛為實的描寫，把周圍的景物寫活了，給人以質感。好風入檻，翠幕生寒，孤身獨處，情何以堪。下句“圓荷”即荷葉。疏雨滴在嫩綠的荷葉上，聲音本是極細極微，但偏偏閣中人卻聽得清清楚楚。簾外之凄清冷落如彼，簾內之空虛寂靜如此，這一切本是足以生愁了，何況又值“酒醒人散”之后。末句以情語作結，總束全詞，興起感情波瀾，似神龍掉尾，極有跌宕之致。

　　結句抒發的亦是富貴閑愁。前人評晏殊詞圓融平靜，多富貴氣象。晏殊自云：“余每吟詠富貴，不言金玉錦繡，而悅其氣象。”此詞可見一斑。