暮秋天氣，嚴霜始降，草木黃落。在諸多文人筆下，落葉與時移物換、榮枯搖落同存長在，故而睹落葉而悲秋，因悲秋而傷情。通過描寫這種境界，表現了詞人在南宋末期對現實難排的抑郁之情和凄涼境地。

　　上片寫深秋“望中故國”落葉飄零的凄涼景象。“曉霜初著青林”以景帶情，用筆簡練，而輪廓頓明。作者在不經意如實地描摹出來自然景色：晨曉寒霜，把昔日青蔥繁茂的林木籠罩。詞人因景生情，心中升起一股莫明的凄涼之情。“望中故國凄涼早”，無限心事，隱藏其中。“故國凄涼早”五字借秋初大自然的蕭索景象，寫朝代之替換，這景象不但指自然景象，也包括社會景象在內，這是第一層。而凄涼的景象正應照詞人的萬端愁緒，這是第二層。此詞似詠落葉，實則借以抒發心中對故國的思念，同時寄寓自己的身世之感。

　　為將“凄涼”落到實處，上片連用幾個與落葉有關的典故，使言辭雖簡，但寓意深刻而豐富。“蕭蕭漸積”這里借指落葉，實暗用杜甫“無邊落木蕭蕭下”（《登高》）詩意。“紛紛猶墜”與范仲淹《御街行·秋日懷舊》中“紛紛墜葉飄香砌”句意相似。“渭水風生”用賈島“秋風吹渭水，落葉滿長安”（《憶江上吳處士》）詩意。“洞庭波起”則借用屈原“裊裊兮秋風，洞庭波兮木葉下”（《湘夫人》）詩意。這幾個典故是獨立的，因緊扣落葉，便有了內在聯系，毫無游離之感，而且補足了上句“故國凄涼早”。接下來，筆鋒一轉，用“想”作領字，領“重崖”以下四句。“半沒”是因落葉堆積。“無人到”則是落葉阻擋了行程。這四句從詞意上又進一層，起著承上啟下的作用。

　　上片著力于寫景，下片轉而抒情。“前度題紅杳杳”，借用紅葉題詩的故事，暗示故宮的冷落。《云溪友議》載：唐宣宗時，中書舍人盧渥于應試之歲，偶而在御溝中拾到一片紅葉，上題一絕句：“流水何太急，深宮盡日閑。殷勤謝紅葉，好去到人間。”后盧渥得一遣放的宮女，正是題詩之人。這一典故運用得十分巧妙。“前度”說明象從前那樣宮女題紅之事已不再見，借故宮的冷落暗寓朝代更迭。前兩句為虛寫，“啼螀未歇”以下六句則是實寫。寒蟬凄切哀鳴，飛鴻欲過身影，正襯出詞人難耐之痛楚。詞人此時心緒煩亂哀感涌流，但詞人卻以“此時懷抱”四字一筆帶過，言有盡而意無窮。“亂影”返回寫眼前之秋景秋情。回步屋內，獨坐客舍，秋夜寂靜，又見無數黃葉亂落窗前，聽見落葉之聲敲打臺階。無盡無休，詞人已無計可以避開秋聲。和上片“紛紛”二字相呼應，以“碎”字形容落葉之聲，意新句秀。“愁人”不單指詞人自己，也包括了與他一樣經歷苦難的人們。《四溟詩話》說：“結句如撞鐘，清音有余。”結句到位，確能產生余音裊裊的藝術效果。此詞結尾“望吾廬甚處？只應今夜，滿庭誰掃？”提出問題，而不作回答，留下“空白”，詞人是讓讀者自己通過想象加以補充。“滿庭誰掃”字淺意深，悲愁中摻雜著惆悵，哀怨中挾帶著孤獨，復雜的情感，也難以卒言。

　　此篇詠落葉之詞，以落葉為契機，“以故國凄涼早”為意脈，馳騁神思，虛境實寫，融景入情，故而句句寫落葉，卻句句是故國之情，收到了情景交融、相得益彰的效果。詞人運用嫻熟的筆法，使主觀和客觀融洽，構成一個完整的整體，其故國之思表達得自然而深刻。